丁劍平和老鄭從郝言留下的鑰匙后，也拿到了四一二反革命戰役后第一次啟用的新的代號密碼。丁劍平將郝言的尸體埋在了山里，為了不被發現他們連排位都無法給郝言立。丁劍平說總有一天會在郝言面前祭奠他。丁劍平將潘桃(夏一瑤 飾)想加入共產黨的事情告訴了老鄭，老鄭對潘桃也很喜歡，這對于他們來說潘桃是個不可多得的好苗子。曹默飛(李浩軒 飾)擔心還關在警察局的馮美云，丁劍平說如今曹默飛的案子消了，馮美云也會盡快快被放出來。馮美云被關在許昆的別院，馮美云剛想逃走門口就撞見了剛回來的許昆。許昆并沒有給馮美云說出實情，就是想拴住馮美云，馮美云為了不讓曹默飛收到傷害只能依從許昆的要求一直留在他的身邊。另一邊，枝子得知曹默飛發行債券的事情成功后非常生氣，眼看濱西鐵路準備開建，如今枝子被高田限制了在濱州的行動權，枝子便想趁曹默飛和老鄭到邊境提貨的機會對他們暗殺。曹默飛也察覺到枝子在跟蹤自己，曹默飛讓老鄭先去交易，自己則有辦法對付枝子一行人。曹默飛先去買了一把手槍，并讓老鄭先騎馬去交易，自己拖住枝子一行人。曹默飛在客棧設計了很多陷阱，枝子的手下紛紛落入圈套。作為神槍手的枝子則在遠處時刻關注著曹默飛的一舉一動，可開了數搶還是沒能射中曹默飛，枝子緩緩靠近客棧，反倒掉入了曹默飛的陷阱中。高田得知枝子失蹤后很是著急，畢竟枝子是日本總部派來的人，他必定要保護枝子的安全。大白天，掌柜老侯帶著曹默飛一起離開，恰好遇見了日本勘測隊，曹默飛還看見了枝子，兩人還在談話間，日本人已經發現了他們，曹默飛兩人急忙逃走。兩人來到了河邊，眼看就要被抓，曹默飛趕緊帶著老侯跳進了合理。金大發找到江毓忱，金大發說這幾日金蘭珠不在家，兩爺子可以聊聊天。江毓忱本想和金大發聯手對抗日本人，可金大發卻覺得時機還未到，現在更應該養精蓄銳。丁劍平給許昆打電話詢問馮美云的下落，許昆卻說馮美云早就被自己放了。許昆三兩句就將丁劍平大發了，丁劍平趕到有些奇怪并將此時告訴了江毓忱，江毓忱說自己會好好去問問許昆，可如果許昆死不承認也只能去其他地方調查。這時，祝紹軒找到江毓忱，他想讓祝明月來濱西鐵路上班，江毓忱即使不愿意也只好答應。祝紹軒甚至還用曹定邦被謀殺一事威脅江毓忱，江毓忱說這件事根本和自己沒關系。潘桃在江家打掃衛生，誤打誤撞進了江家的祠堂，作為禮貌還是向江家所有排位鞠了一躬。潘桃在無意間看到了桌上擺著兩個透明的鼻煙壺，潘桃趕緊拿在手上仔細查看，江毓忱將鼻煙壺拿在手里，下面真的有一個嚴字，看來嚴老虎確實知道軍火藏在何處。潘桃告訴江毓忱說鼻煙壺有些奇怪，上面畫著的是老虎嶺，背面就是一只老虎，看來這個鼻煙壺指的就是嚴老虎。老侯跟著曹默飛在遠處觀察日本勘測隊，他們正在一步步走向老虎嶺。曹默飛說他們來著不善，可能是想拿下嚴老虎的老虎寨。曹默飛趕到嚴老虎有危險，他必須去老虎寨報信。江毓忱急忙來到老虎寨找嚴老虎詢問軍火庫的消息，嚴老虎看到鼻煙壺若有所思，他告訴江毓忱當年江毓忱父親將一封信交給了嚴老虎，并說若自己不能回來，若誰帶著鼻煙壺過來，自己就將這封信交給江毓忱。看來江毓忱父親早已意識到自己遇上了危險，嚴老虎說他父親之所以沒有告訴江毓忱是不想讓他過早卷入這件事中，江毓忱說自己的手已經沾滿了無數人的鮮血。江毓忱打開父親留下的信，江毓忱看了后豁然開朗。嚴老虎告訴江毓忱，當年他父親是被人出賣的。