張吉龍帶袁承志(竇智孔 飾)和青青到秦淮河散心，偶遇鳳陽總督馬士英的侄子馬公子。馬公子腐敗邪惡，好色貪財。袁承志正欲教訓，卻和阿九(孫菲菲 飾)偶然相遇。阿九美麗的外貌和氣質，令袁承志驚艷不已，但僅僅是驚鴻一瞥，阿九教訓了馬公子，便飄然而去。馬公子不知死活繼續糾纏袁承志和青青，被青青下手殺死。

阿九上岸，大批錦衣衛將其圍住，并下跪行禮——原來阿九就是崇禎(高虎 飾)的女兒——九公主!阿九不喜歡受宮里的束縛，寧愿和名義上的爺爺、青竹幫幫主程青竹(楊念生 飾)四處游蕩。袁承志和青青發現梅劍和(張亞坤 飾)與孫敏君用華山派武功欺負弱小。袁承志懷疑，跟蹤二人，得知他們是前來為仙都派閔子華助拳。梅劍和與孫敏君的師父神拳無敵歸辛樹(王崗 飾)，就是袁承志的二師兄。袁承志和青青混入閔子華等人聚會的大功坊舊宅，發現一場浩大的江湖糾紛已經一觸即發——閔子華從太白雙英那里獲悉，兄長閔子葉多年前遇害，兇手就是南京金龍幫幫主焦公禮。于是閔子華約來眾多武林高手，想要為兄報仇。

焦公禮的弟子羅立如出人意料地登門遞送帖子，卻被孫敏君痛下殺手，砍掉一只胳膊。程青竹是焦公禮好友。他聽到風聲，前來為焦公禮助拳。但是焦公禮知道敵手眾多，程青竹來了也是杯水車薪無濟于事。焦公禮不想讓程青竹白搭上性命，所以撒謊說自己和閔子華的誤會已經解除，讓程青竹回去。焦公禮演戲逼真，程青竹這個老江湖也被騙過，放心離開。阿九聽說程青竹要離開南京，大喜。

阿九巧妙地甩掉錦衣衛，跟隨程青竹一同游蕩江湖而去…袁承志和青青夜探焦公禮府，才明白事情的原委——其實這是太白雙英的陰謀。他們叛國投敵，當了滿清的走狗，還要把焦公禮一起拉下水，卻遭到焦公禮的斷然拒絕。于是太白雙英挑唆閔子華來向焦公禮復仇，目的是挑動各大門派之間的仇殺，掀起腥風血雨，讓中原武林元氣大傷，而關外滿清坐收漁利。其實當年閔子葉為非作歹，被金龍幫的焦公禮所殺，實為死有余辜。但是閔子華不明就里，才釀成了這一場誤會。焦公禮唯一的證據已經被太白雙英拿去，所以空口無憑。

閔子華一方力量強大，金龍幫再廣邀朋友，結果也只能是全軍覆沒。焦公禮準備自殺償命，以免金龍幫再受牽連。袁承志透過焦公禮的女兒宛兒，向焦公禮暗示——他當年的救命恩人金蛇郎君會來相助。焦公禮大喜，打消自殺的念頭。袁承志夜探大功坊舊宅，制伏太白雙英，并從他們身上搜出證明閔子葉死有余辜的證據，以及他們勾結滿清九王多爾袞的書信。更令袁承志驚喜的是，青青發現大功坊舊宅就是當年的“魏國公府”，藏寶圖上的寶藏很可能就埋于此地…