季云天大弟子趙天龍(丁海峰 飾)是上海青幫二號人物。趙天龍的兒子趙非(盧譽文 飾)是個紈绔子弟，因愛慕瑪麗亞醫院的女護士孟香蘭(徐立 飾)，天天去醫院泡病號。刺殺當日，高揚(連奕名 飾)計劃失敗，同僚全部被殺，他本人負傷僥幸逃脫，巧被趙非與孟香蘭所救。

喋血危局劇照

刺殺事件讓季云天意識到自己背了漢奸的黑鍋，他拒絕了渡邊的合作請求，待在公館里不再出門。狡猾的渡邊隨即讓各大報社造勢說季云天已經落水投靠日方。同時張天虎發出對高揚的江湖通緝令。趙天龍得知刺殺事件后，生怕兒子趙非惹出亂子，便叫自己的得力手下葉三(武強 飾)去加以保護。葉三不但飛刀功夫了得，為人也十分忠義，江湖人稱“妖刀”葉三兒。

傷未痊愈的高揚前去與上級處長接頭，誰知又被76號搶先一步，處長奄奄一息之際告訴高揚，軍統高層已經懷疑高揚就是76號的臥底代號“毛腳女婿”的內奸。

季云天帶著趙天龍張天虎一如既往的來到湯圓攤邊吃湯圓。為證明自己清白的高揚只身前去行刺。同時還有前來刺殺張天虎的陸玫(趙子惠 飾)等人。

正當高揚拔槍逼近之時，遠處高樓一角一個狙擊手率先開槍，這個狙擊手正是十年前犧牲的朱雷烈士之女朱美云(梁椰雯 飾)，當年朱雷死后，她被中共送往蘇聯軍事學院訓練為一名優秀的狙擊手，此次她潛入上海正是為父報仇。槍聲一響頓時場面混亂，季云天被手下護送逃走。陸玫也與高揚一同撤離。

陸玫與高揚達成共識，共同完成奪取藏寶圖的任務，當陸玫在天臺幫助高揚抓獲槍手發現竟是朱美云，陸玫感慨萬千。

經歷了兩次刺殺的季云天認識到了問題的嚴重性，他決定在家中開堂會，把各界名流請來以表明他不當漢奸的心計。怎料堂會當天，真正的“毛腳女婿”潘大葉受日本人之意槍殺了季云天。原來渡邊早已得知季云天在租界找到了懷揣藏寶圖的小和尚，并偷偷藏在家中。槍聲一響躺會大亂，渡邊趁機趕往后院抓小和尚但撲了一空。另一方面，堂會當天在墻頭高點進行監視的朱美云混亂之下被王群(崔嵩 飾)等人發現，朱美云逃跑途中被趕來看戲的趙非孟香蘭所救，孟香蘭卻被日本人抓去……